大陆内地和香港互联互通再添新作

在“北向通”落地四年多之后，“南向通”终于靴子落地，内地与香港市场互联互通又拿出了最新力作。中国央行15日发布消息称，“南向通”将于2021年9月24日上线。这一机制正式落地透露出了哪些深意？

　　其一，支持香港巩固提升国际金融中心地位。

　　中国央行与香港金融管理局发布的联合公告提到，“南向通”遵循内地与香港债券市场相关法律法规，遵守现行香港债券市场政策框架，不改变内地机构投资者“走出去”投资香港及全球债券市场的政策安排。

　　中国央行有关负责人在接受中新社记者采访时说，对于内地机构而言，“南向通”实际上是“一点投全球”的重要通道，不仅可以投资香港市场也可以配置全球债券，从全球来说，相应的交易对手方是香港的做市商，对香港整个金融行业是一种支撑。

　　“香港的优势除了是重要通道之外，还是海外第一大的人民币离岸中心，‘南向通’也会推动未来离岸人民币市场的发展，也有利于人民币更加自由使用。”上述负责人直言，内地的投资需求会转化成为香港金融机构在全球的发展机遇，可以提高香港的国际竞争优势及其在全球金融市场的地位。

　　汇丰资本市场大中华区业务主管陈绍宗称，“南向通”是债券通发展进程中的一个重要里程碑，它的推出将加速推动香港债券市场的发展，吸引更多世界各地的债券发行人到香港发债。

　　其二，金融开放便利境内投资者布局全球。

　　“全球金融界翘首期待债券通项目的扩展，它将为中国资本开启新的机遇之门。南向通的开通具有重要意义，它将巩固香港市场在债券融资方面的地位，也将助力加速地区资本流动，为境内投资者提供在境外市场多元化资产配置的机会。”彭博有限合伙企业亚太区总裁李冰说。

　　富达国际固定收益基金经理成皓表示，债券“南向通”的上线标志着债券通机制的进一步完善，境内外债券市场实现了双向互通，是中国金融市场持续开放的重要体现。“南向通”制度下，境内投资者将可自主选择交易结算安排，预计这将有效提高境内机构参与债券跨境配置的积极性和活跃度，使“南向通”成为便捷高效的债券跨境配置渠道。

　　成皓进一步称，“南向通”的开通有利于境内投资者布局境外中资债券，特别是占比超过90%的中资美元债。中资美元债因其与境内信用债在流动性、风险收益、品种分布等方面存在重大差异，对境内投资者具有较大的跨境多元化配置价值。

　　其三，成熟经验落地实践凸显制度优势。

　　中国央行发布的《关于开展内地与香港债券市场互联互通南向合作的通知》提到，经央行认可的境内债券登记结算机构，应在经香港金融管理局认可的香港地区债券登记结算机构开立名义持有人账户，用于记载代境内投资者名义持有的全部债券余额。

　　经央行认可的境内托管清算银行，应与香港债券登记结算机构或香港托管银行建立连接，为境内投资者提供债券托管结算等服务。

　　上述负责人说，上述制度安排就是将香港在债券市场上更为成熟的实践基础，变成了“南向通”的配套机制安排，这就是在整个“一国两制”之下，非常灵活生动的制度优势体现。

　　此外，两地也将持续深化监管合作。中国央行将依法对境内投资者参与“南向通”进行监督管理，并会同香港金融管理局持续健全内地与香港债券市场互联互通的监管合作安排，共同维护境内外投资者跨境投资的合法权益。